凯发国际北京一家软|天涯海阁论坛|件公司上市失败员工238人年营收超2亿元！

　　近日★★，北京IPO传来失败的消息★★。深交所发布了关于终止北京凝思软件股份有限公司（下文简称★★：凝思软件）在创业板IPO的通知★★，宣告了凝思软件上市的失败★★！

　　据了解★★，凝思软件成立于2016年2月凯发k8娱乐官网app下载★★，位于北京海淀区★★，这是一家致力于提供高性能凯发国际★★、高安全性★★、高稳定性的国产安全操作系统厂商★★。

　　凝思软件旗下拥有两家子公司★★，分别是北京凝思科技有限公司（下文简称★★：北京凝思）和四川凝思软件有限公司（下文简称★★：四川凝思）★★。其中★★，北京凝思成立于2001年1月★★，不过目前已经注销★★，但是这至少说明凝思软件的历史可以追溯到20多年前★★。北京凝思是在2022年4月注销的★★，与此同时★★，四川凝思成立了★★。

　　凝思软件的创始人为宫敏博士天涯海阁论坛★★，恢复高考之后的第一届大学生★★，毕业于北京大学无线年取得了芬兰赫尔辛基理工大学技术科学博士学位凯发国际★★。早在2000年★★，宫敏就承担了国家科技部“863”信息安全项目★★，推出了自主版权安全服务器系统★★。宫敏也被称为“中国Linux之父”“自由软件第一人”★★。

　　凝思软件多年来也一直在研发不依赖于任何基于Linux的商业发行版★★，不受国外操作系统厂商的自主可控的国产操作系统凯发k8国际首页登录★★，k8凯发★★，★★，这也是国家安全的基础★★。

　　公司最核心的产品是凝思安全操作系统★★，产品线包括服务器版★★、装置专用版★★、图形工作站版凯发国际★★、工业互联网版等★★。

　　公司产品主要被应用在了电力行业★★，不过目前也在往政府机关★★、轨道交通★★、金融行业★★、军队★★、科研院所等领域★★。

　　2020年-2022年★★，公司营收分别为1.42亿元★★、1.72亿元★★、2.11亿元★★，净利润分别为1.05亿元★★、1.03亿元★★、1.21亿元★★。净利率水平高得吓人★★，尤其是2020年★★，净利率甚至达到了73.9%★★，远超茅台的50%净利率★★。

　　之所以公司的净利率这么高★★，一是公司的员工比较少★★，截至2023年底凯发k8国际官网登录★★，员工数才238人★★，薪酬压力不大★★；二是因为公司的产品是软件产品★★，边际成本接近于零★★。

　　公司在2022年8月开始进行辅导备案★★。2022年12月底★★，公司的IPO申请就已经获得受理★★。更重要的是★★，公司在2023年8月成功过会★★。只需要提交注册★★，并且获得通过★★，就算是大功告成了天涯海阁论坛★★，可是在等待了一年多之后★★，公司还是没有提交注册★★，上市之路也就终止了★★。

　　公司此次上市准备募资7.93亿元★★，其中1.91亿元用于凝思软件多业务场景操作系统升级及产业化项目★★，剩下的6.02亿元用于四川凝思的生态软件★★、云计算产品研发及产业化项目和业务支持及营销服务中心建设项目★★。

　　我们首先想到的可能是公司2023年★★、2024年业绩变脸★★，不过根据招股说明书显示★★，公司2023年1-8月的营收为1.52亿元天涯海阁论坛天涯海阁论坛★★，净利润为8972万元★★。营收同比增长了38.59%★★，净利润同比增长了48.13%★★。公司业绩还是在高速增长中凯发国际★★，因为业绩下滑上市失败的可能性很小★★。

　　第一★★、汤凡股权处置问题★★。北京凝思在2008 年给汤凡转让了867.09万元的出资份额★★。很不幸的是★★，汤凡在2009年去世★★，股权的处置成了一个问题★★。之后★★，北京凝思董事会在汤凡哥哥的授权之下凯发k8娱乐官网app下载★★，★★，转让了汤凡持有的一部分股权★★。2018年★★，公司董事会又以汤凡的名义★★，把剩下的股权全部转让给了宫敏★★。监管比较关心★★，公司的股权是否清晰？转让是否符合法律程序？宫敏是否会面临民事赔偿和行政处罚风险？

　　第二★★、主营业务成长性问题凯发国际★★。公司2020年-2022年来自电力行业的销售占比分别为99.31%★★、98.32%★★、96.87%★★。公司过度依赖电力行业的收入★★，成长性存在着一定的天花板★★。监管担心这种成长性是否符合创业板的定位？

　　在新商业的世界里凯发国际★★，没有被淘汰的行业天涯海阁论坛★★，只有被颠覆出局的企业★★，现在所有的商业竞争都会聚焦在“并购与重组”上★★。